中小企业融资如何开启多选模 式

    今年我市多次开展银企对接活动，给企业创造面对面与银行交流的机会，帮助企业解决融资难题。 

 
　　我市创新工作方法，组织省内多家股权投资基金与科技企业进行洽 谈，解决科技企业对资金的需求。  

 
 
　　困境背后：

　　底子薄、体系弱、融资难

　　中小企业融资难是很多城市 存在的共性问题。就我市多数中小企业而言，目前也面临着融资难的问题。造成当前现状的原因有很多，从历史根源上看，我市作为老工业基地，多年前企业的构成以国有企业为主。随着城 市的发展，相关政策的推进，一些中小企业才逐步建立起来。我市某担保公司长期从事金融工作的专家这样形容我市中小企业的发展情况：“起步晚、基础差。”

　　底子薄、起步低、发展慢、规模小、负债能力有限是我市中小企业的基本现状。一般而言，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的。在这样的条件下， 中小企业资金需求一次性量小、频率高的特点，更加大了融资的复杂性及融资的成本。这也使得我市中小企业在融资工作的起步阶段就已经落后。

　　 我市中小企业普遍处于创业期或者发展时期，市场竞争力弱，治理结构不完善，管理工作不规范。吉林地区某钢结构企业就是个负面例子，由于其法人结构不合理，公司管理混乱，导致财务 出现问题，在资金流不畅的情况下，拒绝支付购买原材料的费用。该企业破解融资难题时，又由于其财务问题接连在银行和担保公司碰壁。自身制度的缺失制约了发展的潜力，容易引起信用 危机，从而不被银行看好，融不到发展急需资金，影响了自身发展。反过来，由于发展缺乏资金，这也束缚着企业没法放开手脚，被迫调整长期发展战略为短期发展战略，注重短期利益，更 短视地去谋求资金。这样，企业的发展往往就偏离了良好的发展方向，发展也不够健康，从而陷入恶性循环，降低了企业的竞争力，使得贷款越来越难。

　　企业家认识上的缺失也是导致企业融资难的一大问题。我市某节能供热企业由于回款不畅，导致资金链断裂。该企业总经理孙先生用形象化的语言概括了自己的融资过程：“在伸 手不见五指的黑夜里摸着石头过河。”

　　对很多企业经营者而言，由于缺乏相关金融方面的知识，所以提到融资时，唯一的想法就是找银行。孙先生 的融资过程也是从银行开始，由于他刚开始做企业，缺乏经验，且部分手续不全，银行拒绝了他的贷款申请。被银行拒绝后，孙先生了解到可以去担保公司办理担保贷款业务。但由于同样的 原因，担保贷款的事也迟迟难以寸进。在孙先生的认识里，融资的路已经走遍了。

　　金融知识的匮乏，认识上的缺失导致了很多企业在融资过程中根 本找不到出路，一旦被银行拒绝，基本上等于宣告融资失败。很多企业经营者甚至这样说：“能打听到什么融资渠道，我才知道有什么渠道。”

　　排 除企业自身基础情况的因素，企业发展环境及相配套的金融体系也是影响企业能否成功融资的重要因素。南方地区居民的思想开放较早，经商的人多，且从地理位置上看，交通方便，商贸流 通速度也快，在这样的环境下，资本市场的配套形成也很快，融资渠道自然畅通。在融资渠道少的情况下，银行自然成了中小企业的第一选择，甚至可能是唯一选择。“在融资体系健全的地 区，银行在融资领域里所处的地位不应该如此突出。” 我市某担保公司长期从事金融工作的专家介绍了比较健康的企业发展与融资模式。建立企业，股东应该先投资，然后引进风险投资，之 后由股东回购股权，随着产品项目的落地再由银行提供贷款，担保公司介入，最后企业的融资渠道变成直接融资。相对比，我市整体发展慢，总量小、创业热情低、资本配套也不到位，无论 是思想观念、经营环境，还是金融体系等，我市与南方地区都有明显差距，融资渠道也相对较少。

　　近年来，虽然我市不断努力加强资本市场及金融 体系建设，取得了一定成果，并帮助了部分中小企业成功融资，发展壮大。但从目前情况来看，我市仍然缺少信托投资公司、融资租赁公司等，暂时还不能多渠道给予企业资金支持，不足以 满足企业融资的需求。

　　破题之举：谋求资本市场与融资措施的匹配

　　今年10月24日，市金融办联合市科技局举办了股权投资基金与 科技型企业的融资对接会，邀请了省内20多家知名股权投资基金与我市近100户科技型企业进行对接。

　　类似这样帮助企业融资的活动还有很多，近年 来，我市始终在谋求资本市场与融资措施的结合，取得了一定成果。虽然从整体来看，仍不足以满足企业的融资需求，但已经慢慢讲融资这个难题变成了一道多选题，让企业从中选择答案。

　　我市众多企业已逐渐成为银企对接会的受益者。市钰翎珑大型钢管结构公司、桦甸市丰泰油页岩综合开发公司和吉化集团吉林市星云化工有限公司 就是其中的代表，在今年的一次对接会中成功落实了资金3.2亿元。

　　开展银企对接工作的同时，我市也在积极引导民间资本进入金融领域，由市金融 办牵头，推进地方法人金融机构发展。作为村镇银行的代表，丰满惠民村镇银行已在年初成立，注册资本1亿元。永吉农信社拟改制筹建吉林永吉农村商业银行股份有限公司（以下简称永吉 农商行）的工作也在有序推进，已有4家民营企业、4家商业银行以及社会自然人向组建的永吉农商行投资入股，投资总金额达2.7亿元，其中民间资本占63%。筹建申请材料已报银监会等待 审批。

　　目前，我市辖区已有地方法人金融机构12家。其中，农信社2家、农商行4家，村镇银行6家。已完成转制的4家农商行和6家村镇银行共计吸 收民间资本入股13亿元，接近总股本的70%。

　　对于我市的这一举措，我市某担保公司长期从事金融工作的专家给予了较高评价：“村镇银行等金融 机构的设立有利于帮助中小微企业融资，同时，由于其资金少，抗风险能力弱的特点，帮助企业融资时也往往会引进担保机构，带动担保机构的发展并充分发挥担保机构的放大作用，起到‘ 一箭双雕’的效果。”

　　针对中小企业抗风险能力弱、融资困难的实际，我市建立了银行、企业、担保机构对接的长效机制，仅今年就组织召开了8次 银企保对接会，向全市金融机构和担保公司推介有流动资金需求的企业。目前，银行已通过银企保对接会向220户企业发放贷款65亿元。同时，我市还积极指导担保公司扩大担保服务业务， 从市工信局统计的信息来看，今年全市29家担保公司新增注册资本3亿元，担保服务能力提高30亿元。

　　我市企业融资的过程中，政策性担保公司的作 用更加不容忽视。市中小企业信用担保集团有限公司（下称市担保公司）就是我市的一家政策性担保公司。今年，该公司共为吉林地区范围内的中小企业办理担保贷款58亿元。

　　吉林经开区相关负责人说：“资金是企业发展的动力。这些年，市担保公司不断为吉林经开区及区域内企业注入了动力。”这句话得到了区域内企业的认同 ，城发集塑管业股份有限公司董事长唐连鹏这样形容市担保公司：“它就像一根杠杆，成功把我们企业撬了起来。”

　　市担保公司针对企业资金需求 短、频、急、小的特点，不断开发出新的担保品种，以适应中小企业的需要。除流动资金贷款担保、固定资产投资贷款担保外，担保公司还开展了保函担保、履约担保等非融资类多个担保品 种，为中小企业量身订制融资方案。

　　针对一批发展前景好、有合同订单的中小微企业因缺乏银行认可的抵质押物而无法从银行获得贷款支持的情况 ，市担保公司帮助中小企业整合自身资源，创新反担保的设置方式，如为支持“暖房子工程”，解供热企业“燃煤之急”开发的“供热企业夏季购煤贷款担保”模式、为解决抵押物不足企业 融资难题开展的“权利质押+其他抵押物”混合抵押模式等，有效解决了不同企业的不同融资需求。

　　相比较间接融资，直接融资是企业更好的选择。 但从我市企业规模小，生产能力弱的特点来看，想实现直接融资，就必须双管齐下，既抓好企业自身建设，又要匹配更好的资本市场。

　　今年12月9日 ，对吉林金洪汽车部件股份有限公司董事长曲金良来说是个非常重要的日子。当天上午，他在北京敲响了开市宝钟，自此，他的公司正式登陆新三板，成为我市第一家在新三板挂牌的企业。 将来，吉林金洪汽车部件股份有限公司还有希望通过转板通道在主板上市。

　　近年来，我市注重对资本市场的培育，按照重点培育、重点跟踪、重点 推动的原则，已帮助2户企业将首发上市申请材料上报中国证监会并取得受理，正排队等候发审委的过会审核。4户企业正在进行股份制改造。预计明年，我市还将有2户企业在新三板挂牌。

　　我市积极引导企业抢抓新三板机遇，借鉴其他地区的相关经验，出台了吉林市政府《关于支持企业在全国中小企业股份转让系统挂牌的实施意见》 ，该政策的出台走在了全省前列。我市还建立了场外市场拟挂牌企业资源库，指导各县市（区）、开发区对辖区内拟挂牌企业进行了全面的筛选和推荐，在综合考量企业的融资意愿、经营规 模及发展潜力等因素的基础上，对所推荐的企业进行了科学分类，建立了拟挂牌企业资源库，现已入库企业35户。

　　为加快推进我市中小企业有效利 用资本市场筹集社会资金、优化资源配置和转换企业经营机制等功能，我市针对企业最为关注的资助政策，根据各版块的市场定位、功能和特点，以有效发挥政策的激励导向作用和降低企业 上市成本为目的，拟对市原有资助标准进行部分调整，并增加部分资助政策，基本涵盖多层次资本市场的各板块，增加了企业挂牌上市的信心。

　　此 外，我市成立80多家小额贷款公司，注册资本金实现28亿元，累计发放贷款预计37.2亿元，贷款余额预计达到26.6亿元；充分发挥种子基金作用，每月由市工信局向中信银行推介10户左右成 长性较好、有市场、有效益的中小企业；争取省工信厅专项资金和市财政匹配资金支持，开展“助保金池”业务。这一系列举措的实施都给中小企业开展融资工作进一步创造了条件。

　　未来之路：企业建设与资本市场建设并重

　　想要拓宽融资渠道，提升融资能力，我市相关部门及中小企业自身都需要做出很多努力。

　　中小企业必须先从自身做起，逐步提升融资能力。首先，企业需要做好的是规范管理制度，提高管理能力。其次，通过开展技术研发等方式，不断 提升自主创新能力，增加企业核心竞争力，取得更大市场占有份额及良好的市场前景，用自身实力的提升来提高竞争力，从而提高融资能力。

　　很多 金融机构在考察中小企业时，都将信用等级当做一个重要的内容。中小企业本就因为自身生产能力弱，抗风险能力弱，而导致信用等级不高，所以，必须加强中小企业信用治理，提升信用等 级。

　　企业家也要逐步提升认识，多了解金融方面的知识，谋求资本市场与融资方式最好的契合。立足现有资本市场，运用最适合企业发展的融资方 式，解决企业的资金问题。

　　在企业做好自身工作的同时，政府部门也要进一步发挥作用，打造良好的资本市场，不断拓宽融资渠道。

　　就我市而言，要充分利用好现有资源，继续做好银企对接、银企保对接等工作。强化企业与金融机构的联系，充分发挥政策性担保公司、担保公司、小额贷款公司的作用，给中小企业提 供融资选择。进一步发挥好种子基金的作用，开展好“助保金池”业务，并创新出更多融资模式，为企业发展助力。此外，直接融资渠道的畅通，往往就是中小企业新一轮高速发展的开始。 所以，我市需要进一步培育好资本市场，扶持具备条件的中小企业在主板或者在新三板挂牌。丰富我市资本市场的同时，发挥这些挂牌企业的带头作用，让更多企业从间接融资的融资方式变 为直接融资。

　　除了利用好现有资源外，我市还需要立足现状，多向经济发达地区学习先进做法。我市某担保公司长期从事金融工作的专家认为，目 前，最适合我市中小企业的发展方式是开展股权融资。由企业股东让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股 东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。

　　股权融资按融 资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，这种方法适用于我市那些上市或挂牌新三板的企 业。而私募发售，就是企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。我市大多数企业达不到公开发售的标准，所以私募发售更适合我市中小企业进行融资。

　　另外，引入民间资本进入金融领域这项工作也应该继续创新。例如推动民间借贷与正规金融的对接，尝试民间资本与担保机构的融合，探索民间资本与典当 业的对接等。或者设立中小企业政策性银行，提供专业化金融服务，使中小企业融资效率更高；与中小企业管理机构统一协调管理，提供全方位金融服务。

　　目前，我国比较通用的融资方式仍有许多，但就我市的现状，可以有针对性地引入部分融资渠道，解决中小企业当前的融资需求。例如买方担保、金融租赁和典当融资。

　　我市部分企业比较有竞争力，产品销路可靠，但就是苦于资金不足。这时就可以适用买方贷款，由银行按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖 方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。

　　金融租赁在经济发 达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。设备使用厂家看中 某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。通过金融租赁，企业可用少量资 金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法。就我市企业缺乏资金的现状来说，也十分适合。

　　典当行典当物品的起点低，更加适用于对中小企业的服务，有利于提高中小企业资金的使用率。